随着中海蓝筹灵活配置基金上周五的获批，本月获批新基金数量增为三只。《证券日报》研究中心统计显示，截至6月23日，今年以来获批的新基金数量达到59只(不含封转开)。尽管新基金带来的增量资金与市场年初预期相差甚远，但对于日渐萎缩的市场来说，新基金成立带来的建仓资金仍是最稳定的增量资金来源，值得投资人关注。
记者查阅了今年新成立的基金合同发现，新基金在合同中承诺的建仓期一般为6个月。国金证券基金研究中心张剑辉介绍说，根据以往的情况看，通常新基金在3个月内便可完成建仓。
按照最低期限3个月推算，目前已有3只股票型基金(不含QDII)完成建仓，其募集金额为137.22亿元，其中国投瑞银成长优选的股票投资占比为60%-95%，而且在5月份建仓，照此投资比例计算，5月份完成的建仓资金为82.33-130.36亿元；.6月份完成建仓的新基金仅有建信优势动力和南方盛元红利两只，其股票投资占比均为60%-100%，二者建仓的入市量为65.11-108.52亿元。此外，还有25只基金处于建仓期。
7月份将有4只偏股型基金完成建仓，募集总规模是109.94亿元，它们的股票投资占比均为60%-95%，照此计算，7月份将有65.96-104.44亿元资金建仓；
8月份将有7只基金完成建仓，其总规模仅为55.25亿，其中诺安灵活配置、富国天成红利的股票投资占比为30%-80%，二者募集金额为11.98亿元，因此建仓资金量为3.59-9.58亿元。此外，上投摩根双核平衡基金的股票投资占比为40%-70%，其募集金额为14.23亿元，建仓资金范围为5.69-9.96亿元；而其余4只股票型基金的股票投资比例按照60%-95%计算，得出建仓需要的资金为17.42-27.59亿元。所以，8月份建仓资金共计为26.7-47.13亿元。
统计显示，9月份将建仓的基金数量最多，为14只，但由于募集资金量的急剧下降，建仓资金数量低于6、7两月。已知募集规模的有9只新基金，其中混合型基金5只，募集金额为53.49亿；股票型4只，募集金额为36.89亿元；按照混合型基金股票占比30%-80%计算，5只混合型基金建仓所投入资金为16.05-42.79亿元；4只股票型基金的建仓资金量为22.13-35.05亿元。因此，9月份基金建仓带来的资金量为38.18-77.84亿元。
可以看出，6、7月份是基金完成建仓最多的两个月。
尽管这两个月资金流量较高，但以最高资金流入量看，未来5个月，也仅为468亿元。而彼时，一年也过去近2/3，离年初1000亿元资金供应量的“路途”还很遥远……
天相投顾董事长林义相此前在接受《证券日报》专访时表示，基金销售情况与市场涨跌高度相关，同时，基金的建仓速度与市场信心高度相关。由此可以预期，如果7月市场有所回暖，那么，新基金的建仓可能提速，否则，不排除有基金将建仓过程拉长至6个月。
新基建仓优势明显 本月已有16只基金结束募集
2008-06-25 03:31 巩万龙 每日经济新闻
随着上周五中海蓝筹基金的获批，6月份新批基金数已增至4只；截至目前，今年新批的基金也达到57只。虽然与4月份新批的12只基金相比，5月份（新批5只）和6月份，管理层在基金审批速度上有所放缓，但新基金成立却在明显提速。统计显示，4月份有8只新基金宣告成立，5月份达到13只，而在本月份，结束募集的新基金达到创纪录的16只，其中有13只为偏股型基金。
资料显示，本周尚有广发核心等15家新基金在发行。另外，工银大盘蓝筹基金将下周一起将发行，华夏策略精选及中海蓝筹等基金正在“寻找”发行时机。
而就在新基金发行、成立加速之时，市场的整体估值却迎来阶段低点。截至6月16日晚，标普500的最新市盈率为22.06倍，而当日沪深300的市盈率为22.25倍，两者已基本持平。有研究人士指出，从上述数据看，沪深300的市盈率刚好与国际成熟市场接轨，表明目前的估值水平已经趋于合理，这个估值水平应该可以得到机构投资者的认同。
受市场持续下跌影响，今年以来新基金的募集规模不断走低，入市资金规模明显低于预期。但不可否认的是，新基金成立提速，也就意味着基金的新鲜“血液”的入市步伐正在加快，在市场探明底部后，新增资金启动一波结构性行情的能力也将明显增大。
A股建仓时机显现
中报或引发反弹行情
2008-06-24 07:45 南方都市报
昨日，新华社发专电《A股战略性建仓时机显现》，文中指出，经过前期的下跌，A股估值水平已接近2005年的低位。随着上市公司中报披露和奥运会开幕的临近，股市有望在6月最后一个交易周走出反弹行情。
中报或引发反弹行情
文中指出，尽管目前市场人气依然低迷，但不少分析人士认为，持续下跌之后的A股市场已经进入筑底通道，下跌空间有限，超跌之后的阶段性反弹可望随时启动。本周，在夯实底部的过程中，战略性建仓时机已清晰可见。
文中称，在估值趋向合理之际，市场对于相关政策的出台十分敏感。上周五，油价、电价的调整曾经刺激股市大幅上涨。这一政策的效力能否持续也是本周股市走势的关键点。
文中指出，在6月最后一个交易周，研判股市走势另一个不能忽视的因素是即将到来的上市公司中报，多家研究机构把中期业绩作为反弹行情启动的可能契机。“市场即将进入半年报的披露期，资金可能围绕业绩预期进行炒作，大盘有望止跌回稳。”西南证券分析师张刚说。
“热钱”出现大规模回潮趋势
文中称，在中国股市底部显现之时，今年以来涌入的境外资金已经对A股市场虎视眈眈。中国银行(601988)全球金融市场部研究员石磊说，考虑利息收益和汇兑收益因素之后可以发现，2008年以来随着次贷危机的逐渐缓和，曾于去年下半年有撤离中国迹象的“热钱”出现大规模回潮的趋势，其热点仍然是股市。
石磊说，4月份以来，我国外汇储备的快速增长很大程度上来源于有国际金融机构背景的“热钱”涌入，要求超额回报的国际资本不会甘心躺在银行里吃利息，而资本市场由于具有较高的流动性和波动性，仍然是“热钱”的最爱。
监管层维护市场决心已下
中国证监会主席尚福林日前指出，当前资本市场发展具备良好的实体经济基础、制度环境和内外部条件等的有力支撑，其稳定健康发展的基础不会动摇，实现长期可持续发展的路径没有改变。
尚福林同时表示，将有序调节融资节奏，以适当方式定期公布上市公司解除限售存量股份数据，鼓励和引导长期资金入市，逐步完善股票市场的内在稳定机制。
新华社在该文中指出，尚福林的这一番话，表明监管层全力维护资本市场稳定运行的决心已下。（据新华社电）
“双剑合璧”再现
QFII中信证券似在二次抄底
2008-06-24 03:28 杨峰 21世纪经济报道
如果单纯看汇总数据，基金无疑是目前大跌行情中最“忍辱负重”的一个群体：当大家都在猜测基金就是做空主力的时候，他们却在默默买入，成为最近极度弱市中最具连贯性的做多者——“十连阴”中(6月3日至17日)，基金温和吸筹近30亿元，每天约3亿元的规模虽不算大，但绝对是与市场猜测相左。
但把隐藏的两个数据对照分析，问题就出来了：6月3日至6日，“十连阴”的前四阴中，基金疯狂抛售了25亿元筹码——此举成功与消息面配合，沪指击穿维持一个多月的反弹平台，进入“十连阴”征程。
而就在上周，基金把这个故事又重新演绎了一遍：在上周前两个交易日中，基金继续温和买入，两天共计流入资金28亿元，但好景并未得以延续，在上周三的大反弹中，基金却净卖出了20亿元——该动作成功制造了上周四的“阴包阳”走势。
博弈“十连阴”
这是A股历史上首个“十连阴”。
当记者把有关“十连阴”的统计数据提供给一位资深私募操盘手的好友分析时，其认为，这还是典型的打压吸筹套路，只不过是市场变大相互制衡的主体增加了，路径更复杂了而已。
其介绍，既然市场已意识到沪指2990点反弹已显现出夭折的态势，各主力机构就各奔前途了：赚了钱的有套现冲动；亏损的有再止损要求；筹码不足或者想拉低平均持仓成本的，就有了再次向下砸盘以捡拾“便宜货”的主观愿望。
天证投资分析师叶剑认为，6月10日是“十连阴”资金方向的分水岭。6月10日之前，基金和保险席位是绝对的空头主力，而10日之后，直到上周二为止，基金都是一路买入。
根据TOPVIEW统计发现，“十连阴”的前四日当中，基金总计净流出资金为24.9亿元，中金上海陆家嘴环路营业部净流出资金为5.76亿元。而具体到做空的路径，前两个交易日因为受中国联通(600050.SH)拖累，通信板块成为做空“急先锋”，另外包括中国铁建(601186.SH)在内的土木工程，钢铁冶炼、汽车和水泥板块，则分别是二到五名。
在“十连阴”的后六个交易日中，基金无疑是市场的“定海神针”，承担起了维护市场稳定的重要任务：
TOPVIEW显示，从6月10日到17日的六个交易日中，基金的买入规模是一个相当可观的数目——53.85亿元！
根据天证投资分析师叶剑提供的板块资金流向明细，在这六个反手做多的交易日里，煤炭炼焦、银行、医药板块(尤其是西药板块)是基金重点加仓的前三甲，分别净流入的资金为15.4亿元、7.81亿元和5.86亿元！
但是，如果没有上周三突然大幅反弹所暴露出的基金真实面目，市场依然会沉浸在因基金买进而带来的无限憧憬之中。只是，基金在上周三大幅反弹中的意外表现，再次给市场一个警醒：
反弹，被一直温和做多的基金给“刺杀”了。
“刺杀反弹”
国泰君安证券研究所策略研究员翟鹏在看了记者的统计数据后，对上周三反弹的夭折的原因表示了难以置信，其认为，“也许之前买的是一批基金，而在当天卖出砸盘的又是另外一部分
基金。”
但是，前文所述资深资募操盘手认为，虽然从目前的具体操作席位分析，确实在某一些大的节点上，都会出现几家较为著名的基金席位。但是，作为一个群体，基金所表现出来的前后策略的连贯性程度相当高，而且从市场角度将其前后行为结合分析的话，也能找到较清晰的利益逻辑，所以，只能认为，基金作为一个群体，其上周的表现基本可以代表这个群体的共同想法。
在上周的前两个交易日中，基金依然在心平气和的践行着其温和买入的策略，且从数字上看，甚至还能给市场带来更多的欣慰，因为这两天里基金的买入规模较前期有所放大，净买入分别为19.01亿元、9.83亿元，合计达到了28.84亿元！
只是，这样的欣慰并未能维持太久，上周三的反弹背后，告诉了市场太多的故事。
上周三突然而至的大反弹，十连阴之后的5.24%的涨幅和略有放大的成交量，让一些“迷信”技术分析的投资者们重新狂热了起来，记者的诸多投资者朋友，明显表现出“亢奋”的状态，不断地讨论某一只或一群正在“表演”(指快速拉涨和下落的走势)的股票能否追入。
只是，在当时，很少有人知道，基金在悄悄地卖出，而且，卖出的规模几乎抵消了其前两日的买入规模：一天之内基金净流出的资金规模为20亿元，而其中某一基金席位，一天之内甚至卖出4亿多元的筹码！
金融研究中心研究员杨瑞认为，这也就可以解释为什么在上周四的时候市场跌得如此惨烈：数据显示，上周四，基金的净买入规模只有1.43亿元。
很显然，基金要么就是对反弹“很反感”而进行打压，要么就是选择获利套现，在目前市场状况下，无奈地做起了“短线生意”。
又见“双剑合璧”
如果回顾上一次主力抄底的前前后后，有两个名字不能不提，一个是QFII，另外一个则是中信证券——2990点绝地反击的时候，“成功”的买入前三甲，第一位和第二位分别是中金和申银万国的QFII席位，而第三位就是中信证券——这位向来以稳健著称的券商。
而在上周基金屡屡充当“反弹刺客”的时候，我们再一次看见QFII等机构又重新开始买入，而且这一次建仓的重点，是一段时间以来跌幅很大的金融股——令市场无限遐想的是，中信证券自营席位在沉默了一段时间之后，再次走到台前，积极买入金融类个股。
从上周具体的交易数据看，上周前四个交易日里(上周五数据因系统原因暂缺)，QFII明显是以多头姿态出现。中金上海陆家嘴环路营业部和申银万国上海新昌路营业部两家著名QFII席位，合计净买入的资金规模达9.01亿元，而且，资金流向非常明确，就是金融板块。
详细交易数据显示，上述中金席位增仓的前三名股票分别是中信证券(600030.SH)、中国人寿(601628.SH)和中国平安(601318.SH)，其中净买入中信证券2.33亿元，中国人寿1.48亿元，中国平安0.79亿元。
申银万国QFII席位的增仓目标也是在证券、银行类金融板块上大作文章，其净买入招商银行(600036.SH)0.63亿元，中信证券0.51亿元，另外该席位还买入建设银行(601939.SH)、兴业银行(601166.SH)等。
由此可以看出，QFII似乎正在选择第二次抄底，而且抄底的目标极其明确：市场即将止跌企稳，证券、金融类等跌幅较大的蓝筹股可能成为引领大盘反弹的主要力量。
“双剑”之一的中信证券，这一次的表现也是相当之默契。作为同期做多的伙伴，中信证券的思路好像与QFII完全吻合，金融板块也受到了它的重点关注。
上周的前四个交易日，中信证券自营席位合计净流入资金9.53亿元，且主要的增仓目标也是证券、银行等蓝筹股为最多，如在中信证券上净流入资金为1.96亿元，买入中国人寿0.66亿元，另外还包括招商银行、建设银行和工商银行(601398.SH)等。
根据相关规定，由于自营盘不能参与自己公司股票的买卖，因此中信证券更多的调用了中信集合理财产品买入自家股票。在各券商都对理财产品的操作相当谨慎时，中信证券却大手笔的买入自己公司的股票，这是不是市场即将回暖的一个信号呢？
虽然这仅仅是猜想，但是整个金融板块在出现持续下跌之后开始有资金逢低买入是一个不争的事实。
同样的情形，上周在基金的身上也有所反映——在基金上周三“刺杀反弹”的过程中，金融板块被基金“友好”地排除在减仓打压的范畴之外。
市场再现“双剑合璧”，是否暗示又到抄底时？
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