尽管今年以来内地股市被“腰斩”，但一直唱多中国机会的杰姆·罗杰斯仍不改初衷。他表示，他看好的市场，主要是投资五至十年的成长空间，他不在意四五个月的短期表现。
由于全球进入高通胀时代，罗杰斯觉得“股市牛市已寿终正寝”，这点与他之前的合作伙伴索罗斯近期发表的观点颇为一致。不过，在对大中国区股市的看法上，罗杰斯仍坚持相对乐观的看法。
罗杰斯日前在造访台湾时强调，21世纪是中国人的世纪，繁荣不会只有21个月，今年的投资机会还是都在中国大陆及台湾。他虽然在台湾、中国大陆的投资都受到损失，但他持续看好两岸和平契机，发展中国家的股票他都卖了，只剩下中国大陆股和台股。
罗杰斯说，“如果你在1908年放空美国的话，也许有一个月或一年觉得自己聪明，但长远来看可能是你投资最大的错误！这就是我对中国大陆及台湾的看法。”他说，会发生金融风暴的地方是美国，劝大家像他一样抛掉美元资产。他同时认为，商品多头至少持续到2019年。
相关链接
杰姆·罗杰斯
1970年创建了投资基金量子基金。量子基金连续十年的年均收益率超过50％。1980年后，罗杰斯开始了自己的投资事业。目前已经成为全世界最伟大的投资家之一。
罗杰斯早在1999年环游地球时就在中国开了B股账户，到现在收获颇丰。由于他持续看好中国经济，并就中国股市发表了很多积极的评论，而前两年的大牛市行情也令他的观点得到印证，因此，在中国拥有众多拥趸。
坊间人士估计，目前他的出场费高达数十万元，加上他的书籍在中国大卖，这两块取得的收入很可能超过他投资内地股市的收入，因为他投资的只是部分B股，他的大部分投资是在海外上市的中国概念股。
基金经理杨宇：市场向下空间不大
看好A股
2008-06-27 03:52 王文清 王慧娟 上海证券报
嘉实沪深300指数基金目前规模320亿份，是国内最大的指数基金，其从年初开始一直处于资金净流入状态
应该对“跌跌不休”的A股继续表示悲观吗？市场的再次反弹是否又是一次昙花一现的诱多行为？也许多数人还对此心存疑虑，不过值得注意的是，作为机构投资者代表的部分基金经理的态度已经开始向乐观的方向转变。“A股16倍的PE，从估值上已经完全和国际接轨了，我个人认为现在已不能再盲目看空了。”嘉实沪深300指数基金经理杨宇昨天接受本报记者采访时公开表达了他对市场的积极态度。
杨宇认为，目前市场向下的空间已经不大，仓位较低的投资者应该进入逐步战略建仓阶段，作为对市场敏感度较高的指数基金已经到了可以敞开怀抱迎接新资金的时候了。
杨宇分析表示，截至6月20日，沪深300指数的加权平均市盈率（按照2007年后三季度和2008年第一季度的财务数据计算）约为16倍，而恒生H股指数市盈率是16倍，美国标普500指数的市盈率是22倍；“金砖四国”中，巴西15倍PE，印度16.5倍PE，俄罗斯12倍PE；摩根斯丹利MSCI新兴市场指数PE是14.3倍。因此，综合来看A股市盈率不论是与新兴市场还是发达国家成熟市场比较都已经处于同一水平甚至更低，作为全球经济增长最快的经济体之一，16倍的整体市盈率已经具备了相当的估值优势。
“当然在悲观情绪的主导下，市场可能仍会继续向下寻求支撑，但我个人认为目前已经不能再盲目战略看空了，从风险与收益的配比上看目前市场已经具有了相当的优势。”杨宇说。
在市场进入底部区域时，对于投资者来说最好的做多工具是什么呢？杨宇认为指数基金无论是对于长期投资或者短期做波段来说都是具有较好优势和便利的工具。以他管理的嘉实沪深300指数基金为例，该基金所跟踪沪深300指数集中了A股市场上市公司70%的流通市值和90%以上的上市公司总利润，从历史市盈率比较来看，16倍的市盈率已经处于历史底部区域。“95％以上的股票仓位，完全复制指数，交易成本低，因此指数基金应该可以看作是较好的做多工具。”
据记者了解，目前嘉实沪深300指数基金规模达到320亿份，是国内规模最大的指数基金，该基金从年初开始一直处于资金净流入状态，近期市场大跌该基金规模反而出现稳步增长，这也显示了部分资金的做多意愿。
|