6月26日下午，上证综指低收于2901点，深圳某银行支行网点负责人聂先生直视着电脑屏幕的走势图，表情复杂。
“股市也是影响我们网点考核任务的重要因素啊”！聂先生道出了自己的苦衷，“客户现在不进股市了，理财产品和基金也不买了，我们的存款任务是完成了，但中间业务、网上银行和个贷的任务却变得更难了。”
在前日央行发布的调查报告中，亦显示居民的储蓄意愿不断增强。在当前的物价和利率水平下，认为“更多储蓄”最合算的居民占比连续3个季度上升，从2007年第三季度的25.4%升至本季度的38.1%；而认为投资股票或基金最合算的居民占比，在上季度大幅下跌
8.5个百分点的基础上，本季再跌10.8％降至16.8%，基本恢复到2006年年中水平。
在资本和投资市场持续低迷走势下，资金正逐步汇聚成储蓄大军涌向银行。5月末，国内金融机构人民币各项存款余额达43.11万亿元，同比增长19.64%，比上月末高1.95％。
五千亿“逆转”
去年，“存款搬家”是银行系统使用频率最高也最令银行人士恐慌的词，而今年它似乎将被“存款回流”所代替。2007年5月，国内居民户存款同比下降2784亿元，而在今年5月却是增加2369亿元，一来一回产生5154亿元的逆转。
聂先生表示，今年2月以来，网点的存款余额一直处于上升通道，现在已经增加了1个亿了。新增余额中，个人存款和企业存款都有所增加，略有不同的是，个人倾向于存定期，而企业的存款因为周转需要，多以活期为主。
以深圳为例。人民银行深圳中心支行的数据显示，5月末，深圳市银行业金融机构本外币存款达13530.76亿元，比年初增加985.44亿元，其中，定期存款比年初增加264.55亿元，远超过活期增加的77.21亿元。
央行的调查也显示，第二季度国内居民家庭最主要金融资产为储蓄存款的比例达59.8%，分别比上季度和上年同期提高2.8和7.5个百分点，表明居民的金融资产不断向储蓄存款倾斜。
一位银行同业部门人士认为，存款的增加并不是完全从股市里面出来，因为存款增长本身是一个定量，现在的情况是新增的存款大家不愿意投入到股市或者购买基金和其他投资品，所以存款的增长同比在不断扩大。
成本压力陡增
迅速增长的存款犹如一把双刃剑，一方面可缓解部分银行紧张的现金流，另一方面则给银行的经营带来更高的成本压力。而后一点，是绝大多数银行在年初都未曾料到的。
某国有银行省分行人士称，年初总行对存款非常重视，在考核任务上也加大份额，存款成为考核基层支行的一条红线。
民生银行(600016)广州分行公司业务部人士认为，中小银行对存款的增长非常欢迎，因为央行不断上调准备金，使得银行存贷比节节攀高。银行要在保证存贷比不越过75％的红线，只能一边压缩贷款规模，一边不断吸收存款。
但是，居民对储蓄的热情似乎超出一些银行年初的设想，让银行有些应接不暇。在2007年的年报中，招商银行(600036)预测2008年内存款超过1万亿的目标现在看来丝毫没有问题，因为在今年第一季度，招行的存款余额就已达到了9973亿。同样，民生银行年初的存款目标是7960亿，在第一季度的公告显示，民生银行的存款余额已经超过7000亿。
对于存贷比处于70%左右的大银行，可能对激增的存款并不欢迎，它们资金充裕，过多的存款反而会增加成本压力。
天相投顾分析师测算，仅以5月末新增的定期存款计算，假定新增定期存款都为一年期，商业银行将为新增存款多支付258亿元利息，几乎相当于中型银行一年的盈利。
齐鲁证券一位分析师表示，存款加速回流，且回流存款多以定期存款形式存在，对银行的利差产生了较大的压力。大幅回流的存款以定期存款形式存在，付息成本率的上升将会对各银行2008年拨备前利润产生负面影响。
央行称银行理财创新影响货币政策
应严防风险
2008-06-26 10:37 每日经济新闻
“银行理财创新已经对货币政策、金融稳定和金融监管提出了新的挑战，甚至影响了央行稳定货币政策的执行”。昨日，在首届东方财富网银行理财高峰论坛上，央行上海总部调查统计研究部、金融稳定部主任凌涛表达上述观点。
理财业务影响货币政策效应
截至今年1季度，全国理财产品销售量达到9100亿，超过了去年全年的总额，其中，上海市商业银行个人理财产品销售规模为851亿。同一时期，我国面临更加复杂的国内、外经济金融形势，包括美次贷危机加剧的国际经济不确定性，通胀压力未明显减少，国际金融市场的波动和越南危机引发的金融稳定担忧。
凌涛认为，理财业务属于典型的表外业务(指不计入资产负债表、不形成现实资产负债但能增加银行收益的业务)，但商业银行目前的理财业务却具备了表内业务特征，并正对宏观调控产生冲击。比如目前理财市场上规模较大的结构性存款产品，实质和表内存款差异不大，但央行收缩流动性的上调准备金率就不能应用在这类产品上，缩小了存款准备金政策的效应范围。信托贷款类产品的出现，也规避了央行对信贷规模的窗口指导，使得信贷规则的统计失真，效率下降。同时金融创新也会降低货币供应量与宏观经济变量之间的相关性，从而增加货币政策制定执行的难度。
凌涛表示，金融创新产品的出现可以分散风险，但也可能加剧风险甚至引发金融危机，为金融体系带来更多的不确定性因素，“维护金融稳定的任务也更为繁重”。
更关注金融创新带来的风险
银行在目前的形势下有发行理财产品的利益诉求，而这又对央行的调控产生了影响，那么无疑对监管层提出了新的要求。
“这个市场(理财市场)涉及了太多的金融领域，”交通银行首席经济学家连平认为，管理上也会出现很多的问题，或者就是过度管理，或者就是出现很多的空白点。
“我们也并不是否定金融创新，只是强调需要在更加关注和控制风险的前提下，从事和鼓励金融创新，”凌涛说，从呵护刚起步的中国理财市场角度出发，监管层也在考虑制定执行货币政策时对银行理财创新的影响。
同时他表示，监管必须跟上金融创新的步伐，否则金融创新就有可能放大与积聚风险。央行作为维护金融体系的主要部门，加强对金融风险的监测和评估，重点加强对跨市场金融产品的风险监测，努力维护金融稳定，同时央行将完善与其他监管部门之间的合作与交流机制，保障理财产品规范有序发展。
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